SEMINARIO WEB GRATUITO: Replanteo de protocolo frente a rendimiento alternativo.Regístrese hoyLos comerciantes y administradores de fondos están seleccionando qué acciones mineras de bitcoin creen que sobrevivirán al mercado bajistaLos mercados y los administradores de fondos están seleccionando qué acciones mineras de bitcoin creen que sobrevivirán al mercado bajista, con balances saludables y bajos costos de producción que prueban la diferencia.Los mineros de Bitcoin todavía están bajo la presión de la costosa electricidad junto con los bajos precios de las criptomonedas y, en algunos casos, los préstamos de alto interés obtenidos en el mercado alcista máximo el año pasado.Core Scientific (CORZ), que históricamente ha tenido más tasa de hash que cualquier otro equipo minero de América del Norte, reveló a principios de este mes que había vendido $ 167 millones en bitcoins en junio, casi las tres cuartas partes de su reserva total.Casi al mismo tiempo, la unidad minera rival Bitfarms (BITF) vendió la mitad de su BTC por $62 millones para reducir la deuda.Riot Blockchain (RIOT), otro jugador importante, también ha estado liquidando constantemente su bitcoin extraído durante todo el año.Todos estos factores han pesado mucho en los precios de las acciones de las empresas mineras de bitcoin, ya que los mercados temen una mayor capitulación.Excluyendo las empresas mineras que no son puramente recreativas, las 18 acciones nativas de criptomonedas que componen el ETF de minería de Valkyrie, la empresa de gestión de activos alternativos, WGMI (la jerga criptográfica para "vamos a lograrlo"), han bajado un 51 % en promedio durante los últimos tres meses .Las acciones del propio ETF se han desplomado un 42,5 %, casi lo mismo que bitcoin.Bit Digital, que ha realizado una transición completa de sus operaciones mineras de China a los EE. UU. en los últimos 18 meses, lidera el grupo, habiendo caído solo un 24% desde el 25 de abril.Jaran Mellerud, analista de Arcane Research, le dijo a Blockworks en un correo electrónico que Bit Digital ha estado ocupado moviendo a sus mineros entre continentes.Esto significaba que la empresa no podía expandir sus operaciones tan agresivamente como la mayoría de las otras mineras públicas.“En retrospectiva, la expansión masiva de las operaciones con nuevas entregas de máquinas no fue una buena decisión ya que el precio de bitcoin se ha desplomado”, dijo Mellerud."Bit Digital tuvo 'suerte' de que el precio de bitcoin cayera en picado en este período, mientras que no pudieron expandirse tan rápido".Después de Bit Digital, Stronghold y Marathon han demostrado ser los más resistentes, perdiendo un 29 % y un 36 %, respectivamente, del precio de sus acciones.Si bien Stronghold tiene uno de los balances más débiles entre su cohorte, según Mellerud, la empresa está integrada verticalmente, lo que significa que controla dos de sus propias plantas de energía.Stronghold también impulsa sus operaciones mineras quemando residuos de carbón, por lo que su energía es prácticamente gratuita.La empresa incluso recibe subsidios del gobierno para limpiar los desechos, otorgándoles los costos de producción de bitcoin más bajos de la industria, escribió Mellerud el mes pasado.Marathon, por otro lado, sufre de costos de producción de bitcoin relativamente altos, pero tiene una "relación rápida anormalmente alta" (el valor de sus activos más líquidos dividido por sus pasivos) en comparación con sus principales competidores.La minera australiana Mawson Infrastructure Group, una acción más pequeña valorada en $ 68 millones, se ha hundido casi un 77%.Mawson registró una pérdida neta de 11,3 millones de dólares en el primer trimestre de este año, según documentos de la SEC, frente a los 38,6 millones de dólares perdidos en el trimestre equivalente de 2021.WGMI no incluía a Mawson cuando se lanzó, pero ahora representa el 2,71 % de la cartera del fondo.Core Scientific, el minero público más grande de la industria por tasa de hash, lo ha hecho marginalmente mejor, un 72% menos.Mellerud de Arcane Research descubrió que Core Scientific tiene una alta relación deuda-capital, con la deuda garantizada precariamente por sus máquinas ASIC.A medida que el valor de sus plataformas mineras se deprecia, la empresa debe presentar continuamente montos más altos de garantía para mantener sus préstamos, lo que estresa aún más su balance, que es más débil que el de sus competidores a pesar de los flujos de caja más fuertes.Pero el precio de las acciones de Core Scientific también se ha enfrentado a la presión a la baja de sus ejecutivos.Los archivos de la SEC muestran que personas con información privilegiada de la compañía han liquidado casi $ 22 millones en acciones desde fines de mayo, liderados por Darin Feinstein, cofundador y director de visión.Feinstein obtuvo 18,3 millones de dólares al vender 6 millones de acciones a un precio medio de 3,05 dólares, un 70 % por debajo de su valor cuando se hizo pública a través de un acuerdo SPAC en enero.El precio de las acciones de la compañía ha caído un 40% desde las ventas de Feinstein, cotizando a $1,83 al cierre del viernes pasado.Otras ventas de información privilegiada se clasificaron ante la SEC como transacciones de "retención de impuestos", en relación con un tipo de paquete de compensación ejecutiva conocido como "Unidades de acciones restringidas" o RSU.los de Feinstein no lo eran.Core Scientific otorgó más de 22,5 millones de RSU en los últimos dos meses a sus ejecutivos (81 % al director ejecutivo Michael Levitt), actualmente con un valor de $ 41,3 millones, momento en el que incurrieron en obligaciones fiscales, lo que llevó a la venta de acciones.Core Scientific luego reveló en un comunicado de prensa que Feinstein había informado a la compañía que sus ventas "se vendieron para proporcionar capital para satisfacer ciertos impuestos relacionados con la conversión de RSU y otras obligaciones".Los ejecutivos de Argo y Riot Blockchain también recibieron RSU en los últimos tres meses, por lo que también vendieron acciones en transacciones de "retención de impuestos", aunque las de Feinstein se destacan por su tamaño.Cuando se lanzó el fondo WGMI de la empresa en febrero, Core Scientific era su sexto mayor holding, con una ponderación del 4,3 %, por delante de Riot Blockchain y Marathon.Core Scientific ahora representa solo el 0,96% de la cartera de $ 3,7 millones de WGMI, una enorme reducción de peso de 78 puntos porcentuales.La acción fue recortada más que cualquier otra participación, seguida por la minería renovable TeraWulf, cuyo peso se redujo en casi 70 puntos porcentuales;del 3,84% al 1,17%."A medida que avanzaba el año, especialmente durante los últimos meses, es una especie de enfoque de regreso a lo básico aquí", dijo a Blockworks Bill Cannon, jefe de gestión de cartera de Valkyrie.“Estamos viendo balances ajustados: solo ingresos, solo ingresos netos”.WGMI aumentó sus acciones de Stronghold, Marathon y Riot Blockchain en las últimas tres semanas en un 1,65 %, 1,61 % y 0,96 %, respectivamente.Esas acciones representan entre el 4,24% y el 5,87% de la cartera total del fondo.Argo Blockchain, que Mellerud de Arcane cree que es el único minero de bitcoin con flujos de efectivo para pagar completamente sus entregas restantes de ASIC este año, es la participación más grande de WGMI con un peso del 13,32%, frente al 9,81% en febrero.CleanSpark (CLSK), que prácticamente no tiene deuda en su balance, ocupa el segundo lugar con un 11,37%, aunque WGMI ha reducido recientemente su ponderación.Reciba las principales noticias e información sobre criptografía del día en su bandeja de entrada todas las noches.Suscríbase ahora al boletín informativo gratuito de Blockworks.UBICACIÓN The Glasshouse, 660 12th Avenue, NY, NY 10019En su primera sanción de protocolo DeFi en cadena, el Departamento del Tesoro de EE. UU. agregó Tornado Cash a su lista bloqueadaLa Junta de Valores del Estado de Texas citó las "decisiones problemáticas de despliegue de activos" de Celsius en una objeción formal a las ventas de bitcoin el viernes.Beanstalk espera que su lanzamiento renovado ayude a mejorar los problemas relacionados con su seguridad y confianza luego de un gran ataque en abril.Crypto.com obtuvo recientemente la aprobación provisional para ofrecer servicios en Singapur y Dubai; ahora, está agregando a Corea del Sur a la lista.Hodlnaut, una plataforma de préstamos que ofrece cuentas de interés criptográfico, de repente dejó de procesar retiros e intercambios de tokens.