Argo Blockchain plc (NASDAQ:ARBK) se hizo pública en septiembre de 2021, recaudando aproximadamente $113 millones en ingresos brutos de una oferta pública inicial que tenía un precio de $15,00 por ADS.La empresa opera computadoras de minería de criptomonedas en ubicaciones en América del Norte.Argo parece estar administrado de manera eficiente, por lo que vale la pena ponerlo en una lista de observación a su precio actual de alrededor de $ 4.00, pero por ahora, estoy en espera por las acciones.Argo, con sede en Londres, Reino Unido, se fundó para extraer de manera rentable Bitcoin (BTC-USD) y otras criptomonedas en América del Norte utilizando "energía predominantemente renovable y económica".La gerencia está encabezada por el director ejecutivo, Peter Wall, quien ha estado en la firma desde el inicio y anteriormente fue socio en The Art Department.Actualmente, la empresa tiene miles de máquinas de minería de Bitcoin ubicadas en instalaciones propias y alojadas en Canadá y Estados Unidos.La gerencia también tiene la intención de invertir en iniciativas estratégicas más allá de la minería para diversificar sus flujos de ingresos a través de su división Argo Labs.El mercado global para la minería de Bitcoin se encuentra actualmente en un cambio significativo, con las recientes prohibiciones de la minería en China, lo que provocó que una gran cantidad del poder de hash de ese país saliera de la red mientras esos operadores buscaban una ubicación más adecuada.El valor de mercado para la minería depende del precio de Bitcoin, ya que la mayor parte del valor que va al minero es una función de la tasa de recompensa actual de Bitcoin de 6,25 Bitcoin por bloque extraído con éxito.A un precio de $25,000 por Bitcoin, por ejemplo, las recompensas mineras anuales para toda la industria serían de aproximadamente $8,2 mil millones por año.Los principales competidores u otros participantes de la industria incluyen:Los ingresos totales por trimestre han resultado en la siguiente trayectoria durante los últimos 9 trimestres:Ingresos totales del 9 trimestre (búsqueda alfa)Ingresos totales del 9 trimestre (búsqueda alfa)La ganancia bruta por trimestre se ha vuelto negativa recientemente:Ganancia bruta de 9 trimestres (buscando alfa)Ganancia bruta de 9 trimestres (buscando alfa)Los gastos de venta, G&A como porcentaje de los ingresos totales por trimestre han aumentado considerablemente en los últimos trimestres:9 trimestre de ventas, G&A % de ingresos (búsqueda alfa)9 trimestre de ventas, G&A % de ingresos (búsqueda alfa)Los ingresos operativos por trimestre se han vuelto sustancialmente negativos en el segundo trimestre de 2022:Ingresos operativos del 9 trimestre (buscando alfa)Ingresos operativos del 9 trimestre (buscando alfa)Las ganancias por acción (diluidas) también se han convertido en territorio negativo en el segundo trimestre de 2022:Ganancias por acción de 9 trimestres (buscando alfa)Ganancias por acción de 9 trimestres (buscando alfa)(Todos los datos en los gráficos anteriores son NIIF)Desde su oferta pública inicial, el precio de las acciones de ARBK ha caído un 76 % frente a la caída del índice S&P 500 de EE. UU. de alrededor del 11,2 %, como lo indica el siguiente gráfico:Precio de las acciones desde la salida a bolsa (buscando alfa)Precio de las acciones desde la salida a bolsa (buscando alfa)A continuación se presenta un cuadro con las cifras relevantes de capitalización y valoración de la compañía:Ganancias por acción (totalmente diluidas)Como referencia, un comparable público parcial relevante sería la empresa mucho más grande Riot Blockchain (RIOT);A continuación se muestra una comparación de sus principales métricas de valoración:Se puede ver una comparación completa de las métricas de desempeño de las dos compañías aquí.En su última presentación para inversionistas (Source - Argo Blockchain) y anuncio de resultados financieros (Source - Seeking Alpha), publicados el 25 de agosto de 2022 y el 23 de agosto de 2022, respectivamente, la gerencia reveló ingresos de $32,5 millones y un EBITDA ajustado de $20,9 millones.Las cifras ajustadas frecuentemente excluyen la compensación basada en acciones.La empresa vio una caída en su margen de minería en la primera mitad de 2022, al 71 % desde el 81 % en el primer semestre de 2021. Argo dice que esto es superior al margen de sus pares (Marathon, Riot, Hut 8, Bitfarms) del 61 %.ARBK puso en línea su instalación insignia de Texas durante el trimestre, y se espera que su potencia de hash total alcance los 4,1 exhashes por segundo para fines de 2022 y la instalación de mineros en la instalación continúe hasta el primer trimestre de 2023.En particular, la empresa ha llegado a un acuerdo de suministro con Intel para proporcionar su chip ASIC de hashing de bajo consumo de energía Blockscale como parte del lanzamiento minero de la empresa a finales de 2022 y principios de 2023.Además, la gerencia continúa buscando fuentes de ingresos de diversificación a través de su iniciativa Argo Labs dirigida por el director de estrategia, Sebastien Chalus.En cuanto a sus resultados financieros, los ingresos totales cayeron significativamente en comparación con una marca alta en el cuarto trimestre de 2022, ya que el precio de Bitcoin cayó considerablemente.La utilidad bruta se volvió negativa, mientras que los gastos de venta, generales y administrativos como porcentaje de los ingresos aumentaron y las pérdidas operativas aumentaron sustancialmente.Para el balance general, la compañía terminó el trimestre con efectivo y activos digitales valorados en $45,4 millones y una deuda total de $143 millones.En cuanto a la valoración, el mercado ha golpeado a la baja las acciones de Argo como indicador del precio de Bitcoin, que ha caído considerablemente en los últimos meses.Además, los considerables requisitos de capital de la empresa para adquirir computadoras de minería y construir la infraestructura relacionada la han puesto en desventaja en el entorno actual de aumento del costo del capital debido a las alzas en las tasas de interés.El principal riesgo para la perspectiva de la compañía es un mercado bajista continuo para el precio de Bitcoin, justo cuando la empresa y otros en el espacio han realizado grandes inversiones en equipos de minería de Bitcoin.Obviamente, un posible catalizador alcista sería un repunte del precio de Bitcoin, pero también una pausa en el aumento del costo del capital.Las acciones mineras de Bitcoin se han visto muy afectadas últimamente, pero representan oportunidades de valor potencial para aquellos que son optimistas sobre el precio de Bitcoin.Mientras estoy en el campo alcista de Bitcoin, podría llevar algún tiempo ver un aumento significativo en el precio del activo digital.Argo parece estar administrado de manera eficiente, por lo que vale la pena ponerlo en una lista de observación a su precio actual de alrededor de $ 4.20, pero por ahora, estoy en espera por las acciones.Obtenga conocimientos e información procesable sobre las OPI de EE. UU. con la investigación de IPO Edge.Los miembros de IPO Edge obtienen las últimas investigaciones, noticias y análisis de la industria de IPO.¡Empiece con una prueba gratuita!Este artículo fue escrito porSoy el fundador de IPO Edge on Seeking Alpha, un servicio de investigación para inversores interesados ​​en OPI en los mercados estadounidenses.Los suscriptores reciben acceso a mi investigación patentada, valoración, datos, comentarios, opiniones y chat sobre las OPI de EE. UU.Únase ahora para obtener una 'ventaja' interna sobre los nuevos temas que salen al mercado, tanto antes como después de la oferta pública inicial.Comience con una prueba gratuita de 14 días.Divulgación: Yo/nosotros no tenemos acciones, opciones o posiciones derivadas similares en ninguna de las compañías mencionadas, y no tenemos planes de iniciar dichas posiciones dentro de las próximas 72 horas.Escribí este artículo yo mismo, y expresa mis propias opiniones.No estoy recibiendo compensación por ello (aparte de Seeking Alpha).No tengo ninguna relación comercial con ninguna empresa cuyas acciones se mencionan en este artículo.Divulgación adicional: Este informe está destinado únicamente con fines educativos y no es un asesoramiento financiero, legal o de inversión.La información a la que se hace referencia o contenida en este documento puede cambiar, ser errónea, quedar obsoleta e irrelevante o eliminarse en cualquier momento sin previo aviso.Debe realizar su propia investigación para su situación financiera particular antes de tomar cualquier decisión.