Suphansa Subruayying/iStock a través de Getty ImagesCleanSpark (NASDAQ:CLSK) es un minero de Bitcoin (BTC-USD) relativamente desconocido que compite en el sector de las criptomonedas.Está pasando por las mismas dificultades que atraviesan sus pares como resultado de la continua presión a la baja sobre el precio de Bitcoin y el FUD que lo rodea.Dicho esto, la compañía ha podido adquirir más equipos de minería a precios de ganga, por lo que si puede sobrevivir en el entorno de Bitcoin de bajo costo en el que ahora opera, cuando el precio de Bitcoin se recupere de manera sostenible, podría aprovechar el aumento en el precio del aumento en el número de máquinas de minería que emplea en ese momento.En este artículo, veremos las cifras de ganancias más recientes y lo que puede deparar el futuro para la empresa y sus accionistas.Los ingresos en el segundo trimestre aumentaron a $ 41,6 millones, más de 4 veces más que los $ 8,1 millones generados en el segundo trimestre de 2021. Los ingresos mineros representaron $ 37 millones del total.La gerencia atribuyó gran parte de esas ganancias como resultado de inversiones en infraestructura y equipos de minería.Los $4.6 millones restantes provinieron de su segmento de energía, que es, en mi opinión, cada vez más irrelevante para la empresa;CleanSpark debería vender esa unidad y utilizar el capital para las operaciones.El EBITDA ajustado del trimestre anterior revela cómo el bajo precio de Bitcoin ha tenido un impacto en el desempeño de la empresa.El EBITDA en el segundo trimestre cayó secuencialmente en $ 1,8 millones, como consecuencia de la caída de los precios de Bitcoin y los mayores costos de minería.El EBITDA año tras año fue sólido, saltando de $ 1,9 millones el año pasado en el mismo período de informe, a $ 22,5 millones en el segundo trimestre de 2022. En su mayor parte, estoy descontando eso debido a la rápida erosión asociada con condiciones macroeconómicas débiles y criptomercados. La caída en el precio de Bitcoin desde el primer trimestre de 2022 hasta el segundo trimestre de 2022 se mostró en la caída de la pérdida neta de $ 14,5 millones positivos en el primer trimestre a una pérdida de $ 170,000 en el segundo trimestre.Hasta que el precio de Bitcoin invierta de manera sostenible la dirección al alza, así debería ser el desempeño de la empresa en el futuro.Si bien la compañía ha estado encontrando algunas gangas para aumentar el tamaño de su flota minera, al mismo tiempo, una vez que se implementan, también ha aumentado el costo de la energía.Mientras el precio de Bitcoin permanezca bajo, será un desafío para la empresa.En cuanto a su balance, la empresa tenía alrededor de $1,9 millones en efectivo a finales de marzo.También tenía 420 en Bitcoin en ese momento, con un valor contable de poco más de 17 millones de dólares.La liquidez total al final del trimestre se situó en cerca de $ 90 millones.Vendió 720 Bitcoin en el trimestre para financiar operaciones.El costo de la energía para minar un Bitcoin es de aproximadamente $4500.A mediados de junio de 2022, CleanSpark anunció que había "asumido un contrato de compra existente de 1800 unidades Antminer S19 XP..."Según su asociación con TMGcore, incluye 257 "tanques enfriados por inmersión diseñados para mejorar el rendimiento de las máquinas de minería al tiempo que disminuyen sustancialmente sus tasas de falla durante el uso a largo plazo".La compañía espera que las nuevas máquinas aumenten la capacidad de extracción en más de 252 petahashes por segundo.El 14 de julio de 2022, la empresa anunció que había adquirido 1061 máquinas Whatsminer M30S que ya estaban en proceso de minar Bitcoin.Afirmó que debería agregar otros 93 petahashes por segundo a su capacidad de extracción una vez que las máquinas se entreguen durante los próximos seis meses aproximadamente, a partir de agosto.Durante los últimos seis meses, la empresa ha aumentado la potencia informática en un 47 %, con un aumento de la producción de alrededor del 50 % durante el mismo período de tiempo.El crecimiento de su flota minera con el tiempo ha comenzado a dar sus frutos para la empresa, ya que extrajo 339 Bitcoins en junio, frente a los respetables 312 que extrajo en mayo.A fines de junio, CleanSpark tenía 561 Bitcoins, luego de vender 328 Bitcoins por un precio promedio de $25,644 por un total de $8.4 millones.Eso estuvo significativamente por debajo de los 210 Bitcoins que vendió en mayo por un promedio de $32,639, donde recaudó $6,9 millones. Al momento de escribir este artículo, la compañía dijo que tiene alrededor de 28,5k mineros de Bitcoin que representan un hashrate de 2,8 EH/s.Después de analizar CleanSpark, veo que la empresa no tiene una ventaja competitiva real sobre sus pares, con la excepción de los bajos costos de energía.Incluso allí, el mercado no ha recompensado a la empresa por ello.Eso podría deberse a que, a medida que agrega más capacidad minera, esos costos han ido aumentando.La pregunta que hago es ¿por qué debo tomar una posición en CleanSpark cuando hay una cantidad significativa de competidores que atraen mucho más volumen?Entre los ocho mineros de Bitcoin que sigo y/o en los que tengo una posición, CleanSpark tiene el volumen más bajo, lo que genera preocupaciones de liquidez.Además, con un volumen más bajo, es posible que no pueda aprovechar el precio de Bitcoin y sus competidores que atraen mucho más interés.Con respecto a los números, CleanSpark funciona bien, pero en mi opinión, realmente no se diferencia mucho de sus pares, lo que plantea la pregunta de por qué tomar una posición en la empresa cuando hay muchos otros mineros de Bitcoin para elegir con una cantidad significativamente mayor todos los días. ¿volumen?Una de las principales razones que veo para tomar al menos una pequeña posición en la empresa es el creciente número de máquinas de minería que se pondrá en uso durante los próximos seis meses.A medida que gana impulso, si el precio de Bitcoin comienza a aumentar de manera sostenible para fines de 2022, CleanSpark estaría en una excelente posición para aprovechar el precio con su capacidad adicional.Al mismo tiempo, si el precio de Bitcoin tarda más en subir de precio, CleanSpark podría comenzar a sentir mucha presión con los márgenes reduciéndose y los ingresos, en el mejor de los casos, manteniéndose nivelados.Por estas razones, creo que CleanSpark podría ir en cualquier dirección con respecto al precio de sus acciones, y podría quedarse atrás de sus competidores si sus costos continúan aumentando y sus márgenes se reducen.Al igual que con todos los mineros de Bitcoin, CleanSpark se moverá en correlación con el precio de Bitcoin.La pregunta es si eso será suficiente o no para competir contra sus pares.En este momento, no estoy convencido de que los supere, aunque funcionará bien cuando el precio de Bitcoin recupere su trayectoria ascendente.Este artículo fue escrito porDivulgación: Yo/nosotros no tenemos acciones, opciones o posiciones derivadas similares en ninguna de las compañías mencionadas, y no tenemos planes de iniciar dichas posiciones dentro de las próximas 72 horas.Escribí este artículo yo mismo, y expresa mis propias opiniones.No estoy recibiendo compensación por ello (aparte de Seeking Alpha).No tengo ninguna relación comercial con ninguna empresa cuyas acciones se mencionan en este artículo.